论财务管理环境与我国企业理财目标的现实选择

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  财务管理环境变化是财务管理目标产生和发展的根本原因。正确地认识企业所处的财务管理环境,可以不断推动财务理论的研究,建立适应市场经济发展需要的财务管理体系。但是,在不同时期,不同国家,不同领域企业所处的环境不同,财务管理具有不同的目标,本文拟从我国现阶段企业所处的财务管理环境以及加入WTO后所处环境的展望,来说明我国企业应如何构建适合企业自身特点及发展需要的财务管理目标体系。

  企业财务管理环境是指财务管理以外的,并对财务管理系统有影响作用的一切因素的总和。它包括微观理财环境和宏观理财环境。

  中国的经济体制改革由政策调整转向企业制度创新的过程中,建立了适应市场经济的产权清晰,权责明确,政企分开、管理科学的现代企业制度。企业的生产经营方式也由生产经营型向资本运营型转变,在这种方式下,财务管理处于企业经营管理的中心,企业财务管理目标决定着企业经营管理的目标。在微观理财环境下,企业不仅要获得最大利润,而且要争取企业价值有所增加。

  (1)法律环境企业和外部发生经济关系时应遵守有关的法律、法规和规章。企业的理财活动,无论是筹资。投资还是利润分配,应当遵守有关的法律规范,如:公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、企业财务通则、企业财务制度、税法等。

  (2)金融市场环境金融市场与企业的理财活动密切相关。金融市场是企业筹资和投资的场所,金融市场上有许多资金筹集的方式,并且比较灵活。企业需要资金时,可以到金融市场选择适合自己需要的方式筹资。企业有了剩余资金,也可以灵活地选择投资方式,为其资金寻找出路。并且在金融市场上,企业可以实现长短期资金的转化。金融市场为企业理财提供有效的信息。金融市场的利率变动,反映资金的供求状况;有价证券市场的行市反映投资人对企业经营状况和盈利水平的评价。

  经济发展的速度对企业有重大影响。随着经济的快速增长,企业需要大规模地筹集资金,需要财务人员根据经济的发展状况,筹措并分配足够的资金,用以调整生产经营。经济体制是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。

  (4)社会环境社会舆论监督对企业价值的影响,主要体现在企业对社会的贡献方面,如满足就业、增加职工福利、保护环境、节约资源、创新意识等。这些直接影响企业的经营目标和投资方向,对企业理财目标有重大影响。

  明确企业所处的财务管理环境,并对其做出正确的评价,才能为企业的财务管理目标进行正确的定位。从计划经济向市场经济体制过渡的过程中,必然引起企业治理结构、金融市场、企业经营权利的变化,并因此影响财务管理目标。与计划经济相比,市场经济条件下的财务管理具有很大的不确定性,企业承担巨大的财务风险。特别是加入WTO后,我国企业理财将会受到很大的冲击,财务管理环境将发生巨大变化,企业财务管理目标不再仅仅局限于对资金的管理,而扩展到企业外部的各个方面,由此我们提出了企业社会价值最大化的目标。目前,我国企业财务管理环境的现状及未来的发展趋势体现在以下几个方面:

  (1)关于现代企业制度目前,我国还存在政企不分、企业财权没有真正回归企业的现象。企业面临着各种指标和摊派,不能有效地进行自主理财。但随着现代企业制度的改革和公司治理结构的建立和完善,以董事会为核心的现代企业制度的建立,必将改善我国企业的理财环境。

  (2)关于法律环境我国的经济法律规范必须与WTO的规则相适应,这就改变了我国企业财务管理的法律环境。企业不仅要遵守《公司法》、《证券法》、《企业财务通则》等国内法律规范,而且要遵守WTO的各项规则。

  (3)关于金融市场我国的金融市场经过近20年的发展,逐步建立和完善,随着中国加入WTO,企业所面临的金融环境更加复杂,金融工具增多,这就促使企业加强财务管理工作,把企业的价值拿到市场上去衡量,同时,由于金融市场的人为扭曲,又使企业不能完全依赖市场,应结合自身的特点,建立适合自身发展的目标体系。

  (4)关于经济环境近20年来,我国经济迅速增长,企业的财务管理水平也得到了空前的发展,但是,因为经济增长的周期性,又对企业的财务管理造成一定的影响,给企业的理财活动带来一定的风险。

  (5)关于社会环境随着知识经济的到来和可持续发展理论的提出,企业更加重视生产力要素中最积极、最活跃的因素——人对企业价值的贡献。可持续发展理论促使企业重视经营的“外部效应”,考虑公众对企业经济效益和社会效益的评价,从而更重视企业的环保能力和科技创新能力。

  (6)关于科学技术财务管理的目标是为了实现企业价值的最大化,但要实现这一目标,必须借助一定的手段,科学技术的发展为现代理财方法的创新奠定了良好的基础。现代电子技术的广泛应用,为企业财务管理提供了良好的手段,企业越来越多地采用量化的形式来进行理财活动,先进的技术条件,为企业从各个不同的角度,采用不同的方法来衡量企业的价值提供的手段。

  加入WTO后,我国企业(尤其是国有大中型企业)应摆脱计划经济下的陈旧观念,借鉴各成员国建立现代企业制度的经验,进一步强化市场经济观念。随着无形资产投资和人力资产投资在企业投资管理中将起着越来越重要的作用。对企业的价值评价应摆脱过去的方法和内容,企业财务管理目标应该转变为以履行保护环境、保证产品和服务质量、支持社会公益事业等为前提,谋求企业的社会价值最大化。企业社会价值最大化目标是从广义的财务管理的角度出发,注重包括企业的创新能力和环保能力在内的企业可持续发展能力。这是企业财务管理追求的永恒目标,它的实现要依赖于若干具体目标的实现。

  (1)利润最大化目标企业生存和发展的基础是获利。每股收益最大化、股东财富最大化从本质上都是利润最大化。不过对利润最大化的认识是基于企业可持续发展的基础之上的,建立在滥用资源,短期行为等目标应在排除之列。

  (2)资源配置目标对社会来讲,资源是有限的,实现对企业物力资源、财力资源、人力资源和信息资源等配置的优化和合理化,才能实现企业的社会价值最大化目标。

  (3)产品质量目标产品质量属于一项无形资产,产品质量是企业形象的代表,按优质优价的原则,创新的科技含量高的产品,能为企业带来更多的利润。赢得用户,占有市场,谋求企业的持续发展。

  (4)环保目标资金市场上开始注重企业的环境形象和环境业绩。国外已经产生了一些以环境问题作为确定投资方向的前提条件的道德投资组织,绿色银行、环保银行日益兴起。中国人民银行已经就金融部门在信贷工作中落实国家环境保护政策发出了《关于贯彻信贷政策与加强环保工作有关问题的通知》,规定各级银行发放贷款时必须配合环境保护部门把好关,对环境部门未予批准的项目一律不贷款。另外,企业排污如果不符合标准,极易面临罚款、诉讼赔偿、勒令对污染予以治理或恢复原来的环境质量等风险,这些风险一旦兑现将会是一笔极大的损失,甚至可能会被关闭停业。

  (5)创新能力目标随着社会的经济形态逐步由工业经济转向知识经济,知识资本在企业中的作用已不容忽视,企业的创新能力也已成为决定企业是否有发展后劲的重要影响因素,企业在这方面的投资多少,以及投资的效果如何,直接影响企业社会价值最大化目标的实现。